**天风农业：消费旺季，畜禽板块投资展望**

随着消费旺季的到来，畜禽板块的投资前景再次吸引了市场的广泛关注。天风农业团队对畜禽板块进行了深入研究，认为在当前市场环境下，畜禽板块的投资机会不容忽视。

从生猪板块来看，近期猪价维持强势，市场普遍看好本轮周期的持续性。由于前期产能去化，供需偏紧显著，猪价在三季度环比增幅明显。进入消费旺季，尽管多地冬至备货结束和南方部分区域腌腊小高峰已过，但低温天气仍然为消费端提供了支撑。预计春节前供应压力增幅有限，而需求呈季节性增长，节前猪价有望维持稳定。因此，对于生猪板块的投资，可以重点关注具有核心资产属性的企业，如温氏股份和牧原股份，这些企业在成本控制和盈利能力上具有明显优势。

禽板块方面，白鸡和黄鸡的投资机会同样值得关注。对于白鸡而言，海外引种受限加剧了供给压力，这使得国内祖代更新量环比下降。然而，这也为中游去库存逻辑提供了支撑，商品代鸡苗供给已边际下滑。叠加促消费政策的提振，预计后续白鸡行业有望景气上行。圣农发展作为行业领军企业，其盈利能力和市场地位不容忽视。同时，益生股份、民和股份、禾丰股份和仙坛股份等企业也值得关注。

黄鸡方面，供给收缩已经确定，核心变量在于需求。当前在产父母代存栏量处于近年来的最低区间，这使得供给端的出清较为彻底。随着消费旺季的到来和多项政策的出台释放消费潜力，黄鸡需求端有望提振。温氏股份和立华股份作为黄鸡行业的领军企业，其盈利能力和市场份额具有明显优势。

在后周期板块方面，饲料和动保板块同样值得关注。饲料板块的海大集团经历了两年多的低谷期后，养殖饲料产能明显去化。随着消费提振和鱼价景气的恢复，海大集团的基本面拐点已经出现，估值性价比凸显。动保板块则受益于养殖后周期机遇到来和新需求的持续扩容。随着下游养殖企业利润持续回升和免疫积极性的提高，动保企业的盈利能力有望持续提升。科前生物、生物股份和中牧股份等企业在新大单品的布局上取得了显著进展，有望打破行业产品同质化竞争格局。

从整体来看，畜禽板块的投资机会主要来自于供需格局的改善和盈利能力的提升。在消费旺季的推动下，畜禽产品的需求量有望增加，这为畜禽企业提供了更大的市场空间和盈利机会。同时，随着行业整合和竞争的加剧，具有核心竞争力和市场地位的企业将更有可能脱颖而出。

然而，投资者也需要注意到畜禽板块面临的风险和挑战。一方面，畜禽养殖行业受到多种因素的影响，包括疫情、政策、天气等，这些因素都可能对畜禽产品的供需格局和价格走势产生影响。另一方面，畜禽养殖行业的竞争格局也在不断变化，新进入者和新技术的出现都可能对现有企业构成威胁。

因此，在进行畜禽板块投资时，投资者需要密切关注市场动态和行业趋势，了解企业的基本面和盈利能力。同时，也需要根据自身的风险承受能力和投资目标来制定合理的投资策略和风险控制措施。只有这样，才能在消费旺季中把握畜禽板块的投资机会并获得稳健的收益。

在具体操作层面，投资者可以通过研究畜禽企业的财务报表、经营情况、市场地位等方面来评估其投资价值。同时，也可以关注畜禽板块的指数基金或相关ETF等投资工具来分散风险并获得板块的整体收益。当然，对于风险承受能力较强的投资者来说，也可以考虑参与畜禽养殖企业的定增或股权激励计划等投资机会。

总之，在消费旺季的背景下，畜禽板块的投资机会不容忽视。投资者可以通过深入研究市场动态和行业趋势来把握投资机会并制定合理的投资策略。同时，也需要密切关注企业的基本面和盈利能力以及潜在的风险和挑战。只有这样，才能在畜禽板块的投资中获得稳健的收益并实现资产的增值。

1.天风农业视角：消费旺季畜禽板块投资机遇与策略介绍

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